Recent essays and research notes
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Não basta saber o que fazer no mercado; é preciso saber o porquê. — Richard D. Wyckoff, Studies in Tape Reading (1910) Richard Wyckoff iniciou sua carreira como mensageiro na Wall Street aos quinze anos. Quando fundou sua revista The Magazine of Wall Street em 1907 e, posteriormente, seu método de análise de mercado, ele … Read more
Sustine et abstine —— suportar e abster-se. Esta frase é uma máxima estoica, atribuída a Epicteto (Epictetus) e posteriormente adotada por Espinosa (Spinoza). Ela captura algo em que acredito profundamente: seja nos investimentos, no pensamento ou na vida, a habilidade mais importante é suportar o que deve ser suportado e abster-se do que deve ser … Read more
Em 1939, com a Europa caminhando para a guerra e os mercados financeiros em um estado de pavor generalizado, um analista de investimentos de vinte e seis anos chamado John Templeton ligou para seu corretor e fez um pedido incomum. Ele queria comprar cem dólares de cada ação nas bolsas de valores de Nova York … Read more
Source: Wikimedia Commons Marco Aurélio nunca geriu uma carteira de investimentos. Ele geriu um império — e escreveu seus pensamentos mais importantes não para publicação, mas para si mesmo. Meditações era um diário privado, uma prática diária de autocorreção de um homem que deteve mais poder do que quase qualquer pessoa na história e permaneceu, … Read more
Source: Wikimedia Commons Em 1673, foi oferecida a Baruch Spinoza uma cátedra universitária em Heidelberg. A oferta vinha com uma garantia notável: ele teria liberdade para filosofar como desejasse, desde que não perturbasse a religião publicamente estabelecida. Ele recusou. Explicou suas razões em uma carta, com sua precisão característica: “Penso que uma cátedra acabaria por … Read more
O investimento em valor (Value Investing) e a análise técnica são geralmente tratados como escolas opostas. Os discípulos de Graham desprezam os leitores de gráficos; os técnicos descartam a análise fundamentalista como lenta e irrelevante. Esta é uma falsa dicotomia. A questão não é qual abordagem está correta, mas sim como combiná-las para melhorar a … Read more
死是一件不必急于求成的事，死是一个必然会降临的节日。 A morte é algo que não precisa de pressa para ser realizado; a morte é um festival inevitável que certamente chegará. — 史铁生 (Shi Tiesheng), 我与地坛 (Eu e o Templo da Terra), 1991 史铁生 (Shi Tiesheng) tinha vinte e um anos quando suas pernas pararam de funcionar. Ele havia sido enviado para o campo … Read more
Source: Wikimedia Commons Ita est, Pauline: omnes in hoc dissentimus a natura, quod: vita brevis est, ars longa. Non exiguum temporis habemus, sed multum perdidimus. É assim, Paulino: todos nós discordamos da natureza neste ponto. A vida é curta, a arte é longa. Não é que tenhamos pouco tempo de vida, mas sim que desperdiçamos … Read more
Walter Schloss nunca visitou uma empresa. Ele nunca falou com a diretoria. Não usou um computador até ser forçado a isso. Não possuía um MBA, nem qualquer diploma universitário — apenas o ensino médio e um curso que fez com Benjamin Graham no New York Institute of Finance em 1946. Durante quarenta e nove anos, … Read more
这一代人的故事，再不写就没有了。 As histórias desta geração — se não forem escritas agora, desaparecerão. — 齊邦媛 (Chi Pang-yuan) 齊邦媛 nasceu em 1924 em Tieling, Manchúria. Faleceu em 2024, exatamente cem anos depois, em Taipé. Entre esses dois pontos, ela testemunhou a invasão japonesa, a Segunda Guerra Sino-Japonesa, a Guerra Civil Chinesa, a retirada para Taiwan e sete … Read more