Peter Lynch ha guidato il Fidelity Magellan Fund per tredici anni (1977-1990), partendo da un patrimonio iniziale di venti milioni di dollari per arrivare a quattordici miliardi, con un rendimento annuo composto del 29,2%.
Tuttavia, l'aspetto più degno di nota non è la performance in sé, quanto il suo metodo.
一、Investire in ciò che si comprende
Lynch affermava: "Invest in what you know."
Questa massima viene spesso fraintesa come "acquista azioni di ciò che consumi quotidianamente". Non è così. Il senso inteso da Lynch è che la vita quotidiana e l'esperienza professionale costituiscono, di fatto, un vantaggio informativo spesso trascurato dalle persone comuni.
Egli citava spesso un esempio: il dipendente di un centro commerciale osserva ogni giorno quali negozi sono affollati e quali deserti; questi dati in tempo reale sono inaccessibili agli analisti di Wall Street. Se questa persona nota che un nuovo negozio di abbigliamento è costantemente pieno e decide di esaminarne i bilanci — ecco cosa intende Lynch per "investire in ciò che si comprende".
二、Le sei categorie di azioni
Lynch suddivideva le azioni in sei categorie:
| Categoria | Caratteristiche | L'approccio di Lynch |
|---|---|---|
| Slow Growers (Crescita lenta) | Grandi dimensioni, crescita annua del 2-4% | Generalmente evitate |
| Stalwarts (Solide) | Grandi dimensioni, crescita annua del 10-12% | Detenute a scopo difensivo |
| Fast Growers (Crescita rapida) | Dimensioni ridotte, crescita annua del 20-25% | Fonte principale di profitto |
| Cyclicals (Cicliche) | Fluttuano con il ciclo economico | Questione di tempismo |