Peter Lynch leitete den Fidelity Magellan Fund über dreizehn Jahre hinweg (1977–1990). Das verwaltete Vermögen wuchs in dieser Zeit von anfänglich 20 Millionen US-Dollar auf 14 Milliarden US-Dollar an, bei einer annualisierten Rendite von 29,2 Prozent.
Doch das Beeindruckendste an ihm ist nicht diese Performance, sondern seine Methode.
一、投资于所能理解者 (Investiere in das, was du verstehst)
Lynch pflegte zu sagen: "Invest in what you know."
Dieser Satz wird oft dahingehend missverstanden, dass man einfach Aktien von Unternehmen kaufen solle, deren Produkte man im täglichen Leben konsumiert. Dem ist nicht so. Lynchs eigentliche Intention war: Der Alltag und die berufliche Erfahrung stellen einen Informationsvorteil dar, den der Durchschnittsbürger oft übersieht.
Er nannte hierfür ein Beispiel: Ein Angestellter in einem Einkaufszentrum sieht täglich, welche Läden florieren und welche leer bleiben. Diese Echtzeitdaten sind Wall-Street-Analysten nicht zugänglich. Wenn diese Person bemerkt, dass ein neu eröffnetes Bekleidungsgeschäft den ganzen Tag über voller Kunden ist, und daraufhin den Geschäftsbericht des Unternehmens prüft – genau das ist es, was Lynch unter „Investiere in das, was du verstehst“ versteht.
二、六类股票 (Die sechs Kategorien von Aktien)
Lynch unterteilte Aktien in sechs Kategorien:
| Typ | Merkmale | Lynchs Einstellung |
|---|---|---|
| Langsampießer (Slow Growers) | Großunternehmen, jährliches Wachstum von 2 bis 4 % | Meist gemieden |
| Stetige Werte (Stalwarts) | Großunternehmen, jährliches Wachstum von 10 bis 12 % | Defensive Positionen |
| Schnelläufer (Fast Growers) | Kleinere Unternehmen, jährliches Wachstum von 20 bis 25 % | Hauptquelle der Gewinne |
| Zykliker (Cyclicals) | Schwanken mit dem Konjunkturzyklus | Timing-abhängig |