Peter Lynch ha guidato il Fidelity Magellan Fund per tredici anni (1977-1990), partendo da un patrimonio iniziale di venti milioni di dollari per arrivare a quattordici miliardi, con un rendimento annuo composto del 29,2%. Tuttavia, l’aspetto più degno di nota non è la performance in sé, quanto il suo metodo. 一、Investire in ciò che si … Read more
Jesse Livermore, il più grande speculatore dell’inizio del XX secolo, lo disse con estrema chiarezza: Non è mai stato il mio pensiero a farmi fare i grandi soldi. È stato sempre il mio stare seduto. Capito? Il mio restare fermo. Livermore guadagnò e perse diverse fortune. Comprendeva i meccanismi dei mercati meglio di quasi chiunque … Read more
Source: Wikimedia Commons If you just get up every morning, and keep plugging, and have some discipline, and keep learning, and it’s amazing how it works out ok. Svegliati ogni mattina, persevera con costanza, osserva la disciplina e apprendi senza sosta: scoprirai con stupore che, alla fine, le cose tendono ad andare per il verso … Read more
Source: Wikimedia Commons Nel dicembre 2023, Charlie Munger si è spento all’età di 99 anni. All’inizio di quello stesso anno, era intervenuto all’assemblea annuale degli azionisti della Daily Journal Corporation — la sua ultima apparizione pubblica di questo tipo. Ho guardato la registrazione più volte prendendo appunti. Ecco i momenti che mi sono rimasti impressi. … Read more
Mia madre si chiama (). All’età di sessantadue anni, alle 3:39 del mattino, prese un treno senza posto a sedere dal suo paese natale per andare a lavorare fuori città. “Senza posto” significa dover rimanere in piedi per l’intera durata del viaggio, dalla partenza all’arrivo. Un treno delle tre e mezza del mattino implica doversi … Read more
Nel 1899, un bambino di nove anni di nome Matsushita Kōnosuke lasciò la sua famiglia nella zona rurale di Wakayama e si recò a Osaka per diventare apprendista presso un produttore di bracieri a carbone. La sua famiglia aveva perso tutto. Non c’era nulla di nobile in quelle circostanze: solo povertà e un bambino mandato … Read more
Se dovessimo affrontare la sfida di distillare il segreto di un investimento sano in sole tre parole, proporremmo il motto: MARGINE DI SICUREZZA. — Benjamin Graham, The Intelligent Investor (1949), Capitolo 20 Graham non ha inventato questa espressione nel campo della finanza. La prese in prestito dall’ingegneria. Un ponte progettato per reggere 10.000 libbre viene … Read more
Source: Wikimedia Commons Zwei Dinge erfüllen das Gemüt mit immer neuer und zunehmender Bewunderung und Ehrfurcht, je öfter und anhaltender sich das Nachdenken damit beschäftigt: der bestirnte Himmel über mir und das moralische Gesetz in mir. Due cose riempiono l’animo di ammirazione e venerazione sempre nuova e crescente, quanto più spesso e più a lungo … Read more
Source: Wikimedia Commons Il matematico Carl Jacobi aveva un motto: man muss immer umkehren — bisogna sempre invertire. Munger lo adottò come suo principale strumento di pensiero, applicandolo a ogni ambito, dall’analisi aziendale alla condotta personale. L’idea è disarmantemente semplice: invece di chiedersi come avere successo, bisogna chiedersi come fallire. E poi evitare quelle azioni. … Read more
Il pensiero di primo livello dice: “È un’ottima azienda; compriamo l’azione”. Il pensiero di secondo livello dice: “È un’ottima azienda, ma tutti sanno che è un’ottima azienda, e quindi non è un buon titolo su cui investire”. — Howard Marks, The Most Important Thing (2011) Howard Marks scrive i suoi “memos” per gli investitori dal … Read more