Peter Lynch liderou o Fidelity Magellan Fund por treze anos (1977-1990). O fundo, que inicialmente contava com dezoito milhões de dólares em ativos, encerrou o período com quatorze bilhões, alcançando uma taxa de retorno anualizada de 29,2%. Contudo, o que mais chama a atenção não é esse desempenho, mas sim o seu método. 一、 Investir … Read more
Jesse Livermore, o maior especulador do início do século XX, expressou isso da forma mais clara possível: Nunca foi o meu pensamento que me rendeu muito dinheiro. Foi sempre o meu sentar. Entendeu? O meu ficar sentado e firme. Livermore ganhou e perdeu várias fortunas. Ele compreendia a mecânica dos mercados melhor do que quase … Read more
Source: Wikimedia Commons If you just get up every morning, and keep plugging, and have some discipline, and keep learning, and it’s amazing how it works out ok. Se você simplesmente se levantar todas as manhãs, continuar persistindo, tiver alguma disciplina e continuar aprendendo, é incrível como as coisas acabam dando certo. —— Charlie Munger … Read more
Source: Wikimedia Commons Em dezembro de 2023, Charlie Munger faleceu aos 99 anos. No início daquele ano, ele falou na reunião anual de acionistas da Daily Journal Corporation — sua última aparição pública desse tipo. Assisti à gravação diversas vezes e tomei notas. Aqui estão os momentos que permaneceram comigo. Sobre Confúcio Munger abriu com … Read more
O nome da minha mãe é (). Aos sessenta e dois anos, às três horas e trinta e nove minutos da madrugada, ela embarcou em um trem sem assento em sua cidade natal, partindo para trabalhar em outra região. “Sem assento” significa que, do embarque ao desembarque, é necessário permanecer de pé durante todo o … Read more
Em 1899, um menino de nove anos chamado Matsushita Kōnosuke (松下 幸之助) deixou sua família na zona rural de Wakayama e viajou para Osaka para se tornar aprendiz de um fabricante de braseiros de carvão. Sua família havia perdido tudo. Não havia nada de nobre naquelas circunstâncias — apenas a pobreza e uma criança colocada … Read more
Diante do desafio de destilar o segredo do investimento sólido em apenas três palavras, aventuramos o lema: MARGEM DE SEGURANÇA. — Benjamin Graham, O Investidor Inteligente (1949), Capítulo 20 Graham não inventou esta frase no contexto das finanças. Ele a tomou emprestada da engenharia. Uma ponte projetada para suportar 10.000 libras é tipicamente construída para … Read more
Source: Wikimedia Commons Zwei Dinge erfüllen das Gemüt mit immer neuer und zunehmender Bewunderung und Ehrfurcht, je öfter und anhaltender sich das Nachdenken damit beschäftigt: der bestirnte Himmel über mir und das moralische Gesetz in mir. Duas coisas enchem o espírito de admiração e reverência sempre novas e crescentes, quanto mais frequente e persistentemente a … Read more
Source: Wikimedia Commons O matemático Carl Jacobi tinha um lema: man muss immer umkehren — deve-se sempre inverter. Munger adotou-o como sua principal ferramenta de pensamento e aplicou-o a tudo, desde a análise de negócios à conduta pessoal. A ideia é desarmantemente simples: em vez de perguntar como ter sucesso, pergunte como fracassar. Depois, evite … Read more
O pensamento de primeiro nível diz: “É uma empresa boa; vamos comprar a ação”. O pensamento de segundo nível diz: “É uma empresa boa, mas todos sabem que é uma empresa boa, e, portanto, não é uma ação boa”. — Howard Marks, The Most Important Thing (2011) Howard Marks escreve memorandos aos investidores desde 1990. … Read more